イタリアにおける暗号通貨の普及：小売ブームから慎重な機関投資家へ（2023-2025年）

小売店での採用は力強い成長

金融市場規制当局のCONSOBは2024年7月、暗号通貨を持っているイタリア人の割合が2022年の8％から2024年の最初の月には18％に増加したと報告した。実際には、イタリア人のほぼ5人に1人がデジタル資産に投資しようとしていた。ANSA：暗号に投資するイタリア人は2年で2倍に

若い世代が最前線にいる：ミレニアル世代とZ世代はベビーブーマー世代よりもはるかに多く投資している。

しかし、暗号は主に投資ツールとして使われており、通貨としては使われていない。ほとんどのイタリア人は5,000ユーロ未満しか投資せず、多くは投機的な賭けである。

フェラーリは高級品の支払いにクリプトを取り入れる

2023年10月、フェラーリは、ビットコイン（BTC）、イーサ（ETH）、USDCをBitPay経由で、米国での車の購入に受け入れると発表しました。

2024年7月、フェラーリはこのプログラムをイタリアを含むヨーロッパに拡大し、スーパーカーを暗号で購入できるようにしました。

これはニッチだが、非常に重要な現象だ。イタリアを代表するブランドは、富裕層の顧客を引き付けるために暗号を採用し、支払いを即座にユーロに変換することでボラティリティから身を守っている。

インテサ・サンパオロがビットコインを購入

2025年1月13日、イタリア最大の銀行であるインテサ・サンパオロ（Intesa Sanpaolo）は、ビットコインにおける初の独自取引を行い、11BTCを約100万ユーロで購入しました。

同行はこの取引を、戦略的な賭けではなく、顧客の需要に備えるための試験的なテストと説明している。

• ユニクレジットは、ETFと連動した資本保護を備えたビットコインに関する証明書を発行した。
• バンカ・セッラは、140万人の顧客に拡大することを目指し、2025年に従業員とともに暗号カストディサービスをテストした。
• Banca GeneraliはConioとの提携を通じてビットコインの提供を続けている。

規制：より明確に、より厳しく

2023年から2025年にかけて、イタリアは欧州で最も厳しい規制の枠組みの1つを導入した：

• 課税。2023年予算法は、暗号からのキャピタルゲインに対する26%の税率を設定した。
• 市場の濫用 2024年6月に、インサイダー取引、市場操作、違法なコミュニケーションに対して、最高540万ユーロの罰金が導入された。
• MiCA implementation 2024年9月、CONSOBはヨーロッパのMarkets in Crypto-Assets (MiCA)フレームワークにイタリアを適応させるためのガイドラインを発表し、サービスプロバイダー、ステーブルコイン、消費者保護に関するルールを設定した。

インフラとエコシステム

• 取引所 Binance、Coinbase、イタリアの新興企業であるYoung PlatformやConioなど、150以上の暗号サービスプロバイダーがOAMに登録されています
• ATM。ビットコインカウンターは2021年の約80から2025年には200以上に増加し、主にミラノ、ローマ、トリノに集中している。
• ブロックチェーン暗号に加え、ABIは銀行間照合のためのブロックチェーン「Spunta」を立ち上げた。

ヨーロッパ比較

イタリアは今日、ヨーロッパにおけるランキングの中位に位置している。

• 小売の導入では、フランスとドイツに先行。
• ポルトガルやスロベニアのような暗号に優しいハブより低い
• 税制：33%で、ヨーロッパで最も高い税率の1つである。
• 金融機関：Intesaの買収を分水嶺として、追いつきつつある。

2025-2026年の展望

1. 銀行 - 他の銀行もインテサに続いてビットコインの直接取引を行うのか？
2. Fiscal - 新しい税率は採用を減らすのか、それとも正式にするのか？
3. MiCA - イタリア企業は欧州のパスポート制度にどれだけ早く統合されるのか
4. 決済 - フェラーリ以外にも、イタリアのブランドは暗号を受け入れるのか

結論

イタリアの暗号市場は、もはや縁の下の力持ちではありません。何百万人もの個人投資家が参加し、フェラーリのようなブランドがデジタル決済を受け入れ、国内最大の銀行がビットコインを購入しています。

一方で、規制当局はMiCAや新たな税金で管理を強化しています。

一方で、規制当局はMiCAや新たな税制で規制を強化している。イタリアは投資家保護を視野に入れ、慎重かつ現実主義で暗号を受け入れている。今後2年間で、このバランスが持続的な成長につながるのか、それとも人材と資本を他の欧州諸国に押しやるのかがわかるだろう。