英国の大手銀行が、トークン化された銀行預金を用いた世界初の実際の銀行間決済を完了した。発表だけのプロジェクトではない。実際に取引が執行されている。Lloyds Banking Group、NatWest、Barclaysの3行は、住宅ローンの借り換えに関わる実際の不動産取引2件をトークン預金で完結させた。別途、HSBCを含む3行のグループがオンラインマーケットプレイスでの購入を模した顧客間送金を実行した。この英国銀行によるトークン預金の取り組みは、試験段階から実運用への明確な移行を示している。
この報道が金融トークン化分野の多くの発表と一線を画す点は、対象となるトークンが民間ステーブルコインではないことだ。銀行にすでに預け入れられた資金であり、通常の銀行口座残高とまったく同一の法的地位と保護を維持している。今回のテストがどのように機能したか、今後数か月で何が起きるのか、そしてなぜこのニュースを欧州側の動向と合わせて読む必要があるのかを整理する。
テストはどのように機能したか
このプロジェクトは業界団体UK Financeが主導し、「Great British Tokenised Deposit（GBTD）」と名付けられた。参加機関はBarclays、HSBC、Lloyds、Monzo、NatWest、Nationwide、Santanderの計7行で、Quant Networkが技術支援を担い、EYおよび法律事務所Linklaterがコンサルタントとして関与している。住宅ローン借り換えの2件のテストでは、不動産の所有権移転がブロックチェーン上に記録されるまで資金がロックされ、確認後に関係銀行間で自動送金が実行された。
HSBCが主導したオンラインマーケットプレイス購入を模したテストでは、仕組みがやや異なる形で機能した。このシステムはプログラマブル預金を活用し、購入者の資金を自行口座内に保留した状態を維持し、商品の配送確認がシステムで検証されて初めて販売者へ資金を解放した。このシミュレーションでは実際の物品の受け渡しは行われなかったが、プログラマブルな銀行資金が不正リスクを低減できること、そして複数の銀行をまたいだ直接の送金が孤立した銀行システム内に閉じることなく実現できることを実証した。
パイロットから本番稼働へ
このニュースで最も注目すべき詳細は、今後の展開にある。参加機関は専用の法人と正式なガバナンス規則集（ルールブック）の設立を目指しており、この動きはパイロットプロジェクトを本格的な決済インフラへと転換しようとする試みを示している。共有ルールと安定したガバナンス体制の構築が目標だ。参加銀行はさらに、2027年第1四半期に、まさにこのトークン預金システムを用いた交渉・決済可能なデジタル債券3本の発行を計画している。
完全を期すために触れておくと、Lloydsはすでに別の文脈でトークン化預金のテストを実施していた。8月、同行は国際決済銀行（BIS）が主導するプロジェクト・アゴラを通じて3件のライブ取引を完了させており、英ポンド、ユーロ、スイスフランを対象に、通貨交換、支払い、決済を単一オペレーションで結合した。別途、英国政府もデジタル国債（DIGIT）プロジェクトを推進しており、イングランド銀行と英国金融監督当局が管理するデジタル証券サンドボックスの枠内で、HSBCのOrionプラットフォームを通じて2027年第1四半期末までに初回発行が実施される見込みだ。
テストの概要
完了した内容。出典: UK Finance、Reuters、2026年9月24日
- テスト内容: 住宅ローン代替2件（Lloyds、NatWest、Barclays）+ マーケットプレイス1件（HSBCおよび2行）。
- 法的位置づけ: 通常の銀行預金と同等の法的地位を持ち、ステーブルコインではない。
- 次のステップ: 会社設立、ルールブック策定、2027年Q1にデジタル国債3本の発行。
同じ1週間に並存した、オンチェーン通貨の3つのモデル
この出来事が特に重要な意味を持つのは、直近数日間の広い文脈の中で読んだときだ。今回の英国の成果を報じた欧州メディアは、デジタルマネーに対する欧州のアプローチがこの1週間で一段と明確になったと明示的に指摘している。数日前には、Pontesに関する当サイトの解説でも取り上げたとおり、ユーロシステムがトークン化資産の決済に中央銀行マネーを組み込むインフラを稼働させた。その翌日には、ECBとEU各国中央銀行がMiCAのステーブルコイン準備金規制の見直しを求めた。
