イタリア衆議院（Camera dei Deputati）で本日、暗号資産の譲渡益に対する課税率を2027年から現行の33%から26%に引き下げる技術的草案が浮上した。この草案は、議会インターグループ「デジタル資産・ブロックチェーン・ビットコイン（Asset Digitali, Blockchain e Bitcoin）」の全体作業部会において提示されたものだ。2027年からの暗号資産税率26%復帰案は正確な文脈で理解する必要があり、過度な単純化は誤解を招く。
まず最初に明確にしておくべき点がある。本日、法律は何も成立していない。最終的な法案が国会に提出されたという事実も確認されていない。提示されたのはあくまでも技術的草案であり、インターグループの14の作業部会のうちの一つが取りまとめたものだ。同インターグループの公式声明によれば、この草案は正式な立法イニシアチブとなる前に、議会事務局・各省庁・所管行政機関との確認作業が必要とされている。この草案の具体的な内容と、提示された文脈を以下で詳しく見ていく。
技術的草案の内容
デジタル資産課税を担当する作業部会は、学者・業界関係者のフェルディナンド・アメトラーノ（Ferdinando Ametrano）氏が調整役を務め、本日のインターグループ全体会合においてその検討結果を報告した。公表された情報によれば、この技術的草案は主に4つの措置を盛り込んでいる。第一に、2026年から適用されている現行税率33%に対して、2027年から暗号資産の譲渡益に対する税率を26%に戻すこと。第二に、取引に要した費用の損金算入を認めること。第三に、現行法では認められていない、暗号資産で生じた損失を株式や債券など他の金融商品の利益と通算できるようにすること。第四に、代替税（imposta sostitutiva）を通じた保有暗号資産の帳簿価額の年次更改を可能にすることだ。
アメトラーノ氏がこの立場を公に主張するのは今回が初めてではない。昨年11月、2026年度予算法をめぐる議論の際にも、現行制度が他の貯蓄手段と比べて暗号資産を不当に不利に扱うという「制度上の矛盾」を指摘し、極めて類似した提案を公に支持していた。本日提示された草案は、その専門家が長年にわたり推進してきた主張の継続であり、今回は議会インターグループという、より制度化されたルートを通じて提示されたという意味で注目に値する。
背景：単なる発表ではなく、丸一日の作業の成果
SpazioCryptoが数日前に掲載した詳報でも伝えた通り、本日のイベントは「デジタルファイナンス、市場と通貨主権：ビットコイン、ブロックチェーン、トークン化、イタリアの戦略（Finanza digitale, mercati e sovranità monetaria: Bitcoin, blockchain e tokenizzazione, una strategia per l'Italia）」と題され、午前10時から午後5時30分まで衆議院の議会グループ会議室で開催された。テクニカルテーブルの35名のメンバーと14の作業部会参加者を含む計164名が参加した。課税に関する提案は、サイバーセキュリティ、トークン化、ステーブルコイン、アンチマネーロンダリングなど多岐にわたるテーマを扱ったその日の作業全体の中の、一つの成果にすぎない。
午前のセッションは、議会横断グループ議長のMarcello Coppo議員による開会挨拶で幕を開けた。Coppo議員は2025年に始まった一連のプロセスを主導した人物だ。技術委員会の科学的調整はAntonio Anninoが担い、当日の運営と司会はGabriele Del Meseが務めた。税制を担当したAmetrano氏に加え、デジタル決済の独立コンサルタントであるRoberto Garavagliaも登壇し、本日の作業部会の一つを担う責任者として公式に参加を表明した。14のテーマ別部会の各コーディネーターがサイバーセキュリティからトークン化まで、それぞれの成果を発表し、当日の全体像を形成した。
午後に議会横断グループが公表したプレスリリースには注目すべき一節がある。本日発表された成果の一部は、すでに機関との対話を開始できる成熟度に達していると判断される一方、技術的な検証をさらに要するものもある、という内容だ。もっとも、プレスリリースはどの提案が前者に該当し、どれが後者かを特定していない。税制提案が政府との協議に進む準備が整っているかどうかは、その具体性と詳細さから有力候補とは言えるものの、現時点では断言できない。
草案の要点
内容と、そうでないもの。出典: 議会横断グループ、CheckSig、2026年9月24日
- 含まれる内容: 2027年から税率26%、費用控除、他の金融商品との損益通算。
- 含まれない内容: 可決された法律ではなく、正式に提出された法案でもない。
- 次のステップ: 議会事務局、各省庁、所管機関との確認作業。
イタリアの投資家に直接影響する理由
今回の提案が単なるブロックチェーン関連の国会演説と一線を画すのは、まさにこの点にある。イタリアで暗号資産を保有する投資家の財布に直接関わる内容だからだ。現行法では、暗号資産のキャピタルゲインに対する代替課税が2026年から33%に引き上げられる一方、電子マネーに連動するユーロ建て特定商品には26%の別枠課税が維持される。一律26%が実際に可決されれば、現状と比較して税負担は大幅に軽減される。
本日の作業部会が提示した論拠のひとつとして報告されているのは、課税上の非対称性の問題だ。直接保有するBitcoinと、取引所に上場するETPなど価格連動型の金融商品は、経済的には同じエクスポージャーを持ちながら、現行制度下では異なる税務処理を受けることがある。これが規制上の整合性を求める根拠として挙げられた。損失の通算については、現行法が「区分課税」方式を採用している点も確認が必要だ。暗号資産の譲渡損失は同カテゴリーの利益とのみ相殺できるのが現状であり、株式や債券の利益とは通算できない。今回の草案は、まさにこの制約の撤廃を目指している。
より大きな文脈で読む
実は、今回の動きは、その行方がまだ不透明であっても、重要な変化を示している。議会横断グループの作業を分析する中ですでに指摘してきたことだが、イタリアは初めて、EU規制の単純な受け入れにとどまらない独自の立場を構築しようとしている。税制は特に、欧州指令に対して国内政策が大きな裁量を持つ分野だ。だからこそ、今後数週間の動向は注意深く見守る価値がある。
観察者にとって、この出来事から得られる教訓は二つある。一つ目は、アメトラーノ氏のような人物が少なくとも1年以上にわたって公の場でこの議論を続けてきた結果、35名の専門委員と14の作業部会を擁する超党派議員グループの正式な枠組みに持ち込むことに成功したという点だ。これは単なる業界団体の要望と比べて、制度的な信頼性において大きな前進といえる。二つ目は、このプロセスの進展を承認と混同しないことが極めて重要だという点で、イタリアで暗号資産を保有する人々の現実の経済的利益に直接関わるテーマであるだけになおさらだ。今後の動向は注意深く追跡し、提案が正式に文書化されるか議会に提出された時点でこの記事を更新する予定だ。税制の基礎的な背景をより深く理解するには、暗号資産とは何かに関する当サイトのガイドも参照してほしい。
