今週初め、米国を襲った激しい冬の嵐は、エネルギーインフラに負担をかけ、ビットコインのマイナーを大規模な「抑制」に追い込みました。
この減少の自発的な性質を最も明確に示しているのは、米国に集中している世界最大のマイニングプールであるFoundry USAで、最も急激な縮小に見舞われました。
削減の基礎：柔軟な負荷としてのマイナー
なぜこれほど多くのマイナーが即座にシャットダウンできるのでしょうか？その答えは、現代の採掘がもはや「壊れやすいインフラ」ではなく、「柔軟な負荷」とみなされているという事実にある。テキサス州では、ネットワーク運営者であるERCOTが、ビットコインマイナーを理想的な例として挙げ、「柔軟な大口顧客」のための特別なメカニズムを構築した。
この選択の背景には、3つの主な理由がある。
- 純粋な経済学：需要によって電力価格が高騰した場合、赤字を出して採掘を続けるよりも、マシンのスイッチを切った方が利益が出る。
- 契約上の義務：多くの企業がデマンドレスポンス契約を結んでいる。例えば、Riot Platformsは2025年11月の更新で、100万ドルの抑制クレジットと130万ドルの需要対応クレジットを報告した。アイリス・エナジー社も、同様の戦略による2023年のエネルギー販売による230万ドルの収入を報告しています。
- 不測の事態：
- 運転中の不測の事態：テキサス州では、停電への備えが新しい産業用送電網への相互接続の必要条件となっている。
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「嵐の税金」：セキュリティと取引フロー
ハッシュレートの崩壊は、しばしばセキュリティ上の懸念を引き起こします。コンピューティングパワーが少なければ攻撃の理論的コストが減るのは事実ですが、ビットコインの構造は地域的な衝撃に耐えられるように設計されています。
主な問題は運用上のものです。ビットコインは2,016ブロック（約2週間）ごとに難易度を調整するため、急落してもすぐに調整されることはありません。その結果、ブロック生成が遅くなり、確認が遅れ、メンプール内にトランザクションが蓄積される。
結論：新しいビジネスモデル
私たちが観察しているのは、単純な「計算倉庫」からデータセンターとエネルギートレーダーのハイブリッドへのマイナー業者の進化です。今週の嵐は、インセンティブが一致していることを示している。シャットダウンすることは慈善行為ではなく、危機の際にはテラハッシュよりもメガワットに価値を見出す市場に対する合理的な対応なのだ。
