ステーブルコインからソブリン・ウェルス・ファンドへ：テザーのゴールド・ターンはドルを放棄する

USDTステーブルコインの発行元であるテザー社は、変化する世界の通貨力学に対応して、金現物へのエクスポージャーを大幅に増やしています。

この戦略を強化するための直近の動きとして、同社はHSBCのシニアトレーダーであるVincent Domien氏とMathew O'Neill氏の2人を雇い、金業務を監督しています。

両氏とも金属取引における数十年の経験を持ち、Tetherが組織的な方法で地金準備を拡大し、管理するのを助けると期待されています。

この動きは、Tetherがすでに数十億の金現物を蓄えており、不換紙幣ベースの金融商品よりも実物資産を好む傾向が顕著に強まっているという報告を受けたものです。

この戦略のタイミングは、中央銀行による記録的な金購入と、非ドル建て準備に対する世界的な需要の高まりと完全に一致しており、極めて重要です。

世界の中央銀行が米ドルから保有通貨を分散させ続けている中、テザー社は民間セクターでも同様の道を歩んでいるようだ。

同社の方針転換は、同社が金を、不換紙幣のボラティリティと潜在的な規制圧力の両方に対して有効な、不可欠な戦略的ヘッジと見なしていることを示唆している。

サークルのUSDCが主に米国の短期財務省証券で準備金を保有しているのとは異なり、テザー社の地金準備金は、ドル依存からの明確かつ戦略的な脱却を示している。

Tetherは100トン以上の金の現物を所有していると、確約TetherのCEOは述べています

この乖離は、ステーブルコインの準備の哲学における根本的な分裂を浮き彫りにしています：一方では（USDCのように）利回りの創出、他方では（Tetherの金戦略のように）長期的な安全性と安定性です。

テザー社による金塊の蓄積は、市場におけるステーブルコインの認識を変え、単なる「デジタルキャッシュ」から、実際に個人で管理される準備資産へと変化させる可能性があります。

中央銀行のエコー

中央銀行は2024年、合計で1,000トンを超える金を購入しました。これらの購入の多くは、ドル関連のボラティリティからの絶縁を積極的に求める新興経済国からもたらされたものです。

テザー社の金の蓄積は、この分散パターンを忠実に反映している。

テザー社はドルを蓄積しているのではない。金を蓄積しているのだ。129億ドルも。これが金塊をロングするための警鐘でないなら、何が警鐘なのか私にはわからない。確認ウッピー氏

地金運用の拡大はまた、ロジスティクスとセキュリティの新たな課題をもたらします。現物の資産をトークン化された枠組みの中で管理するには、厳格な保管措置、定期的な監査、そして強力なサイバー耐性を必要とします。

現在、HSBCのベテランが取締役に就任しているため、同社はそのような制度的構造を構築し、リスクを管理することに注力しているようだ。

しかし、透明性については依然として懸念が残る。批評家たちは、頻繁な独立監査や埋蔵量の完全な開示がなければ、テザーの金戦略は、長い間ステーブルコインの埋蔵量を取り巻いてきたのと同じような精査に直面する可能性があると主張している。

全体として、この野心的な動きは、民間団体が国の中央銀行と競争できる多様なマルチ資産準備を保有する時代の到来を示唆しています。