米国のビットコインETFが暴騰：市場はパニックに陥る

米国でビットコインを対象としたスポットETFの資金流出が続いており、年初の機関投資家の支持から急反転している。保有残高は10月10日の44万1000BTCから、11月中旬には27万1000BTC程度まで大幅に減少している。

ファーサイド・インベスターズのデータによると、ビットコインETFは4日連続で資金流出を記録し、今月を支配したディフェンシブな基調をさらに強めている。

これと並行して、恐怖と貪欲指数は11まで落ち込み、市場の極度の恐怖の状態を浮き彫りにした。歴史的に、このような水準はしばしば市場の最安値と一致している。

しかし、個人投資家は慎重な姿勢を崩していない。ビットコインは、10月6日の史上最高値126,272.76ドルから27％近く下落し、アジアの朝の時間帯では91,000～92,000ドルの間で取引され、24時間で3％以上、1週間で13～14％下落した。イーサリアムでさえ、一時3,000ドルを割り込み、ソラナは130ドル前後で、それぞれ日次ベースで5％、週次ベースで21％下落した。

市場弱気相場における蓄積

リテール側はバイナンス、コインベース、クラーケンやOKXなどのプラットフォームからの平均注文データは、より大きなサイズを示しており、クジラの活動を示しています。

一例として、OnchainLensが追跡しているアドレスがあります。このアドレスは、11月17日の前の24時間に、10,275ETHを3,032ドルで購入し、合計3,116万USDTを購入しました。11月12日から17日の間に、このアドレスは合計13,612ETHを平均価格3,077ドルで4,189万USDT購入した。

さらに、CryptoQuantによって流出がないウォレットとして定義されたビットコインの永久保有者は、最近の暴落で最大の蓄積スパイクと表現されるものを維持している。これらの保有者からの需要は159,000 BTCから345,000 BTCに増加し、ここ数サイクルで最大の増加となっている。

CryptoQuantのCEOであるKi Young Ju氏は、このdipは、新たな資金流入ではなく、長期保有者の間でのコインの回転を伴うものであり、この下落は新たな弱気市場の開始を示唆するものではないと指摘しています。

テクニカルシグナルと構造的変化

テクニカルシグナルは依然として弱気です：ビットコインは高値から20％以上下落し、50日移動平均線は最近200日移動平均線を下回り、「デスクロス」を形成しています。

しかし、現在の暴落は、JPモルガンなどの機関がローンの担保としてビットコインを受け入れるなど、高度な金融インフラの存在により、以前の「冬のクリプト」とは異なっている。この流動性の増加は、市場の安定に役立っている。

米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ遅れなどマクロ経済的な要因がプレッシャーになっているものの、アナリストはソブリン債務の高止まりや地政学的な緊張など長期的なトレンドがビットコインの今後の支えとなると見ている。