2008年の金融危機を予言した有名な投資家マイケル・バリーは月曜日、新たな不吉な警告を発した。
ビットコインは10月の高値から40%下落し、アルトコインは1月のFOMC以来20%から40%下落しており、投資家を悩ませる疑問はただ一つ、新たな「暗号の冬」が到来したのだろうか？
バリーの警告：「有機的なサポートはない」
Substackへの投稿で、「Big Bet」の投資家は、1月末までに最大10億ドルの貴金属が清算されたと見積もっている。その理由は？
「ビットコインが下落を鈍らせたり、止めたりする有機的な理由はない」
アナリストは、もしBTC が50,000ドルに達すれば、マイニング企業は倒産に直面し、トークン化された金属先物市場を "買い手のいないブラックホール "に引きずり込む可能性がある。
財務省の崩壊：ストラテジーとビットマインが圧迫される
Burry 氏が恐れている伝染のリスクは、「ビットコイン財務省」モデルを採用した企業の困難によって確認されている。マイケル・セイラー氏が率いるストラテジー社は、BTC価格が平均購入価格である約76,000ドルを下回ったことで、現在、紙くず同然の損失に直面している。
ストラテジーの時価総額は、7月の1280億ドルから現在は400億ドルへと61％下落した。
さらに悪いのは、トム・リー氏が会長を務めるビットマイン・イマージョン・テクノロジーズの状況だ。同社は平均3,826ドルで購入した430万ETHを保有している。現在の価格が2,300ドル前後なので、含み損は60億ドルを超える。アナリストは警告する：これらの企業は「自らの物語に囚われている」。
テクニカル分析：長期的な弱気トレンド
CXRエンジニアリングの日本人アナリスト、加藤博之氏は市場が構造的な下落トレンドに入った可能性があることを確認した。
イーサリアムは2,600ドル（約40万円）の重要な水準を突破し、下落を加速させた。加藤氏は、週足チャートがネックラインに接近する「ヘッド・アンド・ショルダー」パターンを示していると指摘する。「
冬ではない、「新しいパラダイム」
ネガティブなシグナルにもかかわらず、タイガー・リサーチによるレポートは、この局面が以前の暗号の冬（FTXの破産やアース・ムーンのクラックなど）とは異なることを示唆している。今回の危機は、業界内部の失敗に起因するものではなく、金利、関税政策、ETFのダイナミクスといった外部マクロ経済要因に起因するものです。
タイガー・リサーチによると、市場は3つの階層に分かれています：
- 規制ゾーン：ボラティリティが低く、機関投資家が支配的
- 規制外ゾーン：リスクの高い投機用
- 共有インフラ：ステーブルコインなど
ビットコインが成長したときにすべてのアルトコインを上昇に導いたトリクルダウン効果は、消滅したようです。ETF資本は依然としてビットコインから抜け出せないでいる。「すべてが一緒に上昇する暗号の季節は、繰り返される可能性は低い」と報告書は結論付けている。次の強気相場は来るだろうが、それは誰にでも訪れるものではないだろう」。
