分散型金融（Decentralised Finance：DeFi）は、新しい投資形態を促進する革新的なブロックチェーンベースのソリューションを提供し、伝統的な金融サービスの風景を一変させている。この分野の様々な新興プロジェクトの中で、最もよく知られているのがOsmosisだ。
Osmosisとは
Osmosisは、Cosmosブロックチェーン上に構築された分散型自動マーケットメーカー（AMM）プロトコルです。要するに、最先端の分散型取引所（DEX）プラットフォームであり、ユーザーがデジタル資産とやりとりする方法を再定義することを約束します。要するに、例えばイーサリアムのUniswapのような他のプロトコルと多くの点で似ている。Osmosisがコンセンサス・メカニズムプルーフ・オブ・ステークを使用していることと、そのネイティブ暗号がOsmoと呼ばれていることを覚えておくことが重要だ。
Osmosisの主な特徴
相互運用性
Osmosisの特徴の1つは、CosmosのInter-Blockchain Communication (IBC)テクノロジーのおかげで、異なるブロックチェーン上で運用できることです。これにより、ユーザーは異なるブロックチェーンから資産を取引することができ、取引や投資の機会が広がります。相互運用性により、異なるブロックチェーンエコシステム間の柔軟性と接続性が高まり、より広範なDeFi環境が促進されます。ユーザーは中央集権的な仲介者を介さずに異なるブロックチェーン間で資産を移転できるため、取引コストを削減できる。前述したように、OsmosisはCosmoブロックチェーン上に構築されており、ブロックチェーン間の相互運用性を主な特徴としており、前述のIBCプロトコルを介して異種ブロックチェーンの通信を可能にしているほどだ。Cosmoのブロックチェーンが解決しようとしているもう一つの問題は、スケーラビリティである。実際、このプラットフォームでは、手数料は低く、トランザクションは高速である。
カスタマイズ可能な流動性プール
Osmosisは、ユーザーが独自の流動性プールを作成・管理することを可能にし、高度なカスタマイズを提供します。ユーザーは、取引手数料や資産比率などの特定のプールパラメーターを設定することができ、プラットフォームは非常に柔軟で、さまざまな取引戦略に適しています。カスタマイズ可能な流動性プールにより、ユーザーはプールを特定のニーズに合わせて調整することで、投資戦略を最適化することができます。
分散型ガバナンス
Osmosisは、OSMOトークン保有者のコミュニティによって管理されており、彼らはプロトコルの変更を提案し、投票する権限を持っています。この分散型ガバナンスのアプローチにより、プラットフォームはコミュニティの関心に沿って進化し、透明性と参加を促進します。分散型ガバナンスは、各トークンホルダーが決定に対して発言権を持つという、より民主的なプラットフォームの管理を可能にする。
流動性プロバイダーへのインセンティブ
参加にインセンティブを与えるため、オスモーシスは流動性プロバイダーにOSMOトークンの形で報酬を提供しています。これは、プラットフォーム上の高い流動性を維持するのに役立つだけでなく、参加者が受動的に資産から収益を得る方法を提供します。流動性プロバイダーへのインセンティブは、DEXの成功にとって極めて重要である。十分な流動性はプラットフォームの安定性を高め、その結果、より多くのユーザーがDEXを利用するようになります。
浸透の仕組み、リクイディティ・プールを見る前に
リクイディティプールとは、プラットフォームが次のような比率で維持しようとするトークンのペアで構成されるリクイディティプールに他なりません。トークンの価格が変動しても、プラットフォームはこの比率を一定に保とうとする。
トレーダー：トークンAとトークンBをスワップ（swap）し、このサービスに対して取引手数料を支払う。
流動性プロバイダー（LP）：資金をプールに追加して流動性を預ける。LPは取引の報酬を受け取ります。
プールを利用する際、そのプール内のドル額を常に確認することができます。しかし、LPであることは、永久損失のような可能性のある損失に身をさらすことでもあることを念頭に置かなければなりません。一言で言えば、永久損失とは、プールに預けたトークンの価値が預けたときから変化したときに発生する損失のことで、単に同じ暗号通貨を保有（維持）している場合と比較して、潜在的な損失につながります。この損失は、ユーザーがプールから預けた資金を引き出すまで発生しませんが、プールから発生する手数料、またはトークンが最初の価格に戻ることによって、一部リバランスされる可能性があります。この場合、インパーマネット損失は発生しません。
オスモーシスはどのように機能するのか
まず、https://osmosis.zone/- にアクセスし、そこから ウォレットとプラットフォームを接続します。osmoトークンで操作できるデジタルウォレットがいくつかあります。問題のウォレットはスマートフォンでも使用できます。最も広く使われているウォレットはkeplerで、Chromeの拡張機能としてインストールすることもできます。
画像からお分かりのように、私たちは様々な機能を自由に使うことができます。
SWAP：ATOMとOSMOのようなトークンを交換することができます。
POOLS：資金を預けることができる流動性のプールを見ることができます。
ASSETS：osmosisブロックチェーン上で保有しているすべての資産を見ることができます。depositをクリックすると流動性を移すことができ、withdrawalをクリックすると資金を引き出すことができる。
プールセクションでは、複数の流動性プールにアクセスすることができます。流動性の追加ボタンを使って資金を預けるオプションがあり、ボンディング、つまり1日、1週間、14日間の期間資金をブロックすることが可能です。明らかに、APR-「Annual Percentage Rate（年率）」は、資金をロックしたままにする期間に応じて変化し、その期間が長ければ長いほど、高いパーセンテージの報酬が得られます。債券業務（債券と非債券）は、手数料ゼロ、つまり無料であることを忘れてはならない。一方、例えば一定量のATOMをプラットフォームに送金する場合、手数料を支払う必要があります。この場合、まずプラットフォームに送金したいトークンの量を選択し、ウォレットで取引に署名する必要があります。この場合、サービスは無料ではないが、低、中、高の3つの支払いオプションがある。
流動性ステーキング
ご存知の通り、proof-of-stakeは現代の暗号通貨で最も広く使われているコンセンサスメカニズムの1つです。プルーフ・オブ・ステークは、分散型コンセンサスとステーキングを安全性の基盤としています。リキッドステーキングでは、私たちはバリデータノードに資金を委任し、その見返りとしてDefiプロトコルで自由に使用できるレシート付きのリキッドデリバティブを受け取ります。例えば、LIDO FinanceでイーサリアムトークンETHをステークすると、その見返りとしてデリバティブトークンであるstETHを受け取ることができる。
スーパーステーキング
もう一つの興味深いオプションは、superfluid staking superfluidstakingはproof-of-stakingをさらに進化させたもので、ユーザーは流動性の提供と資産のステーキングの両方から報酬を得ることができます。さらに、このシステムはOsmosisプラットフォームの安全性を高める役割も果たします。
超流動ステーキングの仕組み
- 流動性の提供：
- ユーザーはトークン・ペアをOsmosisの流動性プールに預けます。
- LPトークンのステーキング:
- 単にLPトークンを保有する代わりに、ユーザーはこれらのトークンをオスモシス上でステーキングすることができます。このプロセスは超流動ステークと呼ばれます。
- スタックされたLPトークンは、元のトークンを直接ステークした場合と同様のステーク報酬を生み出します。
トークノミクス OSMO
トークンとして見てきたように、OsmosisガバナンスのトークンはOsmoです。
ガバナンス：プロトコルの更新を投票する：つまり、このサービスを受けるために支払う手数料の価格を決めることです。
- 投資した流動性プールから報酬を得る：流動性プールに参加することで、報酬をオスモで受け取ることができます。
オスモのトークノミクスはインフレ発行モデルによって支えられています。
プログラムの仕組みは以下の通り：最初の1年間は、合計3億トークンがリリースされます。365日後、これは⅓減少し、2年目には合計2億トークンがリリースされる。3年目には合計1億3300万トークンがリリースされる。といった具合だ。
Token location:
OSMOトークンの割り当ては、いくつかの主なカテゴリーに分けられます：
- 流動性プロバイダー：発行されたトークンの大部分は流動性プロバイダーに割り当てられ、流動性プールへの貢献に対して報酬を受け取ります。
- Staking: OSMO保有者はトークンをStakingして報酬を獲得し、プラットフォームのガバナンスに参加することができます。
- 開発資金: トークンの一部は、技術的な改善やマーケティングイニシアティブなど、プラットフォームの将来の開発資金として確保されます。
- Community Pool: トークンの一部はコミュニティプールに充てられ、コミュニティ主導の取り組みに利用できます。
The funds have been distributed as follows:
- Liquidity providers: 45%
- Staking reward：25%
- 開発資金：25%
- コミュニティプール：5%
更新情報
V25アップデートが最近オスモシスガバナンスによって承認され、いくつかの新機能と改善が導入されました。最も興味深い新機能の1つは、トークン焼却メカニズムの実装で、アップデート直後に130万個のOSMOトークンが破棄されました。
また、今回のアップデートは、ブロックの追加に必要な時間を短縮することでコンセンサスを向上させることを目的としており、以前は3秒かかっていましたが、現在は2.5秒となっています。
具体的にガバナンスの仕組みを見てみましょう
ガバナンスと投票
OsMOトークン保有者は、変更を提案したり、既存の提案に投票したりすることで、プラットフォームのガバナンス・プロセスに参加することができます。この分散型ガバナンスシステムは、プロトコルの将来を決定する上でコミュニティが積極的な役割を持つことを保証します。ガバナンスへの参加にはインセンティブが付与され、トークン保有者は積極的に参加することで報酬を得ることができる。
資産交換
前述したように、Osmosisは自動マーケットメイキング（AMM）アルゴリズムを使って、流動性プール内での資産交換を促進しています。ユーザーはリアルタイムで資産を交換することができ、取引はブロックチェーン上で安全かつ透明性の高い方法で決済されます。
セキュリティ
コスモス・ブロックチェーン上に構築されているため、コスモス・ネットワークのセキュリティと信頼性の恩恵を受けることができます。セキュリティは、どのDeFiプラットフォームにとっても大きな懸念事項だと思われますが、Osmosisは堅牢で信頼性の高いインフラでこの課題に対処しています。
アクセシビリティ
Osmosisはユーザーフレンドリーに設計されており、直感的なインターフェイスで、ユーザーがプラットフォームをナビゲートし、使用するのが簡単です。アクセシビリティは、DeFiソリューションの大量導入の鍵であり、Osmosisはこの点で良い製品である。
コスト効率
IBCテクノロジーとCosmosの高度な機能の使用により、Osmosisは迅速で低コストの取引を提供します。これにより、このプラットフォームは従来の中央集権的な取引所や他のDeFiソリューションと競争力を持つことができます。
課題と機会
新興プロジェクトと同様に、Osmosisはプールの流動性を高め、ユーザーベースを拡大する必要性など、いくつかの課題に直面しています。さらに、DeFi業界では競争が激化しているため、関連性を保つためには絶え間ない改善と革新が必要です。
DeFiの採用が進む中、オスモーシスには、異なるチェーン間で資産を交換する主要なプラットフォームになるチャンスがあります。機能拡張を続け、新たなブロックチェーンと統合することで、そのエコシステムはさらに拡大し、より多くのユーザーや流動性プロバイダーを惹きつけることができるだろう。サービス提供の拡大や新市場参入の可能性もあり、成長の機会は多岐にわたるだろう。オスモーシスは、このような機会を活用し、DeFi業界のリーダーとしての地位を固めるのに有利な立場にある。オスモーシスは、分散型金融業界における革新的なソリューションであり、相互運用可能で柔軟なDEXを提供することで、ユーザーは異なるブロックチェーン間で資産を交換することができます。オスモーシスは、デジタル金融サービスとの付き合い方に革命を起こす可能性を秘めている。課題はあるものの、このプラットフォームは現代のDeFiのニーズに対する最も有望な答えの一つとして際立っている。私たちスパジオクリプトは、その進化を追いかけていこうと思います。
